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Colombia’s annual infation reached 13.3% in March of 2023, the highest rate
since the start of the infation-targeting regime for monetary policy in 2000.
However, some groups in the basket show signs of lower infation, while others
show higher infation. The persistence of this trend is a matter of active
debate that involves analyzing the trend component of both year-to-year and
month-to-month changes in the price indices. This paper employs time series
models to identify infation shift levels based on the 188 price indices in the
basket. We categorize trend breaks as positive or negative and further
classify them into tradable versus non-tradable, core versus regulated, and
other CPI categories. Using trend models that incorporate these breaks, we
forecast total and group infation. Our results show that including trend
breaks enhances prediction accuracy for monthly annual infation across all
time horizons. **** RESUMEN: En marzo de 2023, la inflación anual en Colombia
alcanzó el 13, 3%, la tasa más alta desde que se implementó el régimen de
inflación objetivo en el año 2000. Sin embargo, mientras algunos grupos de la
canasta básica muestran signos de menor inflación, otros experimentan un
aumento. La persistencia de esta tendencia es objeto de un debate activo, que
ha utilizado las variaciones anuales y mensuales en los índices de precios
para detectar posibles cambios en la tendencia. En este documento, empleamos
modelos de series de tiempo para identificar cambios en los niveles de
inflación, basándonos en los 188 índices de precios que conforman la canasta.
Clasificamos las rupturas de tendencia como positivas o negativas y las
agrupamos según diversas categorías, tales como transables y no transables,
básicos y regulados, entre otros grupos del IPC. Adicionalmente, utilizamos
estos modelos de tendencia, con posibles quiebres, para pronosticar la
inflación total y la inflación por grupos. Nuestros resultados indican que
incorporar los quiebres en las tendencias mejora la precisión de los
pronósticos de acuerdo con las medidas de evaluación tradicionales. |
| Keywords: |
Consumer Price Indexes, Linear Trend Models, Structural Breaks, Forecasting, Forecasting Evaluation, Índices de Precios al Consumidor, Modelos de Tendencia Lineal, Quiebres Estructurales, Pronósticos, Evaluación de pronósticos |