| By: |
Anastassiadis, Friederike;
Liebe, Ulf;
Musshoff, Oliver |
| Abstract: |
Der Agrarstrukturwandel ist mit Anpassungsprozessen verbunden, die oftmals mit
größten-teils fremdfinanzierten Investitionen einhergehen. Eine Folge davon
sind sinkende Eigenkapi-talquoten in landwirtschaftlichen Betrieben. Somit ist
zu erwarten, dass die Bedeutung der finanziellen Flexibilität - verstanden als
finanzieller Spielraum eines Betriebs - in der Land-wirtschaft in Zukunft
zunehmen wird. Es stellt sich die Frage, inwieweit Entscheider schon jetzt die
finanzielle Flexibilität bei Investitionsentscheidungen berücksichtigen. Der
vorlie-gende Beitrag untersucht experimentell die Rolle der finanziellen
Flexibilität bei Investitions-entscheidungen. Dazu werden Studierenden der
Agrarwissenschaften in einem Discrete Choi-ce Experiment hypothetische
Investitionsalternativen zur Entscheidung vorgelegt. Die
Investi-tionsalternativen unterscheiden sich dabei in ihrer Rentabilität, dem
Risiko und ihrer Auswir-kung auf die finanzielle Flexibilität des Betriebs. Es
zeigt sich, dass die Teilnehmer die finan-zielle Flexibilität bei ihren
Investitionsentscheidungen berücksichtigen. Jeder dritte Teilneh-mer gibt an,
dass die finanzielle Flexibilität gegenüber den Kriterien Rentabilität und
Risiko sogar entscheidungsbestimmend ist. Auch kann für die finanzielle
Flexibilität ein ökonomi-scher Wert, der signifikant von Null verschieden ist,
quantifiziert werden. Bislang scheint der finanziellen Flexibilität also in
der Investitionstheorie zu wenig Aufmerksamkeit zuteil ge-worden zu sein. |
| Keywords: |
Finanzielle Flexibilität, Investitionsentscheidungen, Discrete Choice Experiment, financial flexibility, investment decisions, Agricultural Finance, Financial Economics, |
| Date: |
2012 |
| URL: |
http://d.repec.org/n?u=RePEc:ags:gewi12:137142&r=dcm |